最近，互联网金融的概念一下子热了起来，滚烫滚烫的。拍拍贷作为互联网金融之P2P模式的典型代表，与支付宝、阿里金融等并列出现在舆论之中。作为拍拍贷的CEO，被问及行业发展现状的频率越来越高，最狠的时候一天十几通电话，鉴于此，我在这里写写自己的思考，算是一并回应大家的关注。
古话说的好，福兮祸之所依。当概念大热的时候，往往也是行业面临“盘整”的时机。互联网金融现在热火朝天，不禁让人想起两三年前的团购。当年的“千团大战”可谓是杀声震天，热闹非凡，从业者、媒体、投资人以及专家们紧追不放，生怕错过了这场盛宴。团购中的每个参与者都像打了鸡血，在大潮中光鲜靓丽，一个比一个生猛。然而好景不长，当潮水退去，我们发现大多数人只是在裸泳，穿着裤衩的不过寥寥几家：以“慢”、“稳”著称的大众点评，以及注重IT技术和服务水平的美团笑到了最后。在整个过程中，创业者、投资人付出了代价。很多用户也跟着这些裸泳者交了“学费”。
历史总是惊人的相似，我认为团购行业的历史同样会在互联网金融行业重演。可以毫不客气的说，互联网金融行业目前就处在“缴学费”的时期——多数人将因为盲目的进入、过度的乐观和错误的战略而失败退场。只有少数坚守信念，又采取了正确的经营战略的企业才能活下来。
互联网金融行业的学费交在哪里?
在过去六年多时间里，拍拍贷交了很多的学费。我认为，还会有很多人为这炙手可热的互联网金融游戏的“三大关卡”而交纳学费：
第一个关卡，是经济周期的考验，一批同行业公司会因为宏观经济下行而摔跟头。在宏观经济或者公司运营处于上升阶段，一切都很美好。尤其在快速发展阶段，片面的追求贷款放得越多越好，很多问题被忽视，甚至被有意的掩盖。就像大多数的团购公司在早中期并不理会那些潜在风险，或者说经济规律。
那些正规的金融机构，发展了很多年，经历了各个经济周期，有严格的监管，尚且会爆发类似08年那样的金融危机;而互联网金融至今缺乏切实有效的监管，没有束缚的潜在的风险不言而喻。
没有经历过经济低潮的公司，就像一个没有经历过挫折的人，是很可怕的。骄傲，会让你丧失对经济规律的敬畏。2008年爆发的经济危机，在我看来，是发生在拍拍贷身上最好的事情之一。那些经验教训，使我们更加尊重经济规律。我相信拍拍贷和整个行业还会经历很多的经济周期。只有经历过完整经济周期的，交过足够学费的互联网金融公司，才算得上是真正的互联网金融。
创业之路，九死一生，将生的偶然变成必然，仅依靠匹夫之勇是远远不够的。虽然我们现在经验丰富，发展稳定，交易金额和笔数成长每年稳定的翻几番，但我们依然如履薄冰的敬畏规律。
第二个关卡，是赚快钱的诱惑和投机者的短视。当我们跨入这个行业时，从未想过取代银行，我们没有马云这么牛。我们是想成为与银行互补的机构，以己之力，促进民间借贷的规范和发展。
在我们看来，民间借贷的几个大问题，都是我们想促进解决的。
首先是高利率的问题。高利率的民间借贷，导致小微企业的生存发展受到严重的制约。稍有金融常识的人都知道，任何个人和企业都无法长期承担高利率。现在很多不规范的P2P机构，在利益的驱动下，总是通过各种方式，让借款人在实际操作中承担了非常高的利率和相当长的借款期限。我们难以赞同这种将收益提前、风险滞后的赚快钱的短视做法。在我们看来，小微企业是中国经济的脊梁，我们有责任帮助这些企业实现更合理的融资，得到更好的发展。我们的方法是通过互联网、大数据、IT化的高效率运营提高资金利用效率，从而降低他们的融资成本。拍拍贷的低收费模式，吸引了大批的回头客。我们相信，市场利率最终还会大幅降低。那些依靠从借款人端高收费，高利率的业务模式短期可能是合理的，但长期却不可持续的。这种涸泽而渔、单纯依赖于高收费的企业，终将会付出巨大的代价。
其次是民间借贷的透明性令人诟病。其实高收费，高利率的前提是不透明，也是民间借贷的一个突出问题。由于不透明，等到发现问题时极有可能就是大问题。我们做P2P的初衷，也是希望借助互联网，帮助这个行业透明化。所以到今天为止，我们的每一笔交易都是通过互联网进行的，非常透明，让人放心。这一点从前段时间我们做审计工作可以完全体现出便利性来，因为要验证实在太容易了。我们的外国同行LendingClub则更加彻底，将所有的贷款和投标记录放在网上，供监管机构甚至用户下载Excel文件进行研究分析。现在P2P行业的很多问题，资金左右手互博的、跑路的、被监管部门叫停的……都是由于不透明引起的。这样的例子很多，相信以后还会有。 透明化是一件非常难的事情，尤其是一旦透明，大家对你的要求会越来越高。但如果不做，那么交这个学费是必然的。
最后，小微业务才是P2P的根本。市场对于每个公司都有自己的划分，比如银行会做他们擅长的大中型企业。P2P的定义本身，就立足于小微。很多公司，上百万，甚至上千万一笔的借款，在我看来，已经脱离了P2P的范畴。很多人有这样的误解：觉得金额越大，就是规模越大，贷款就越安全。我认为，这种认知缺乏基本的金融风险防范常识。
贷款规模大等于安全吗?如果你这么想，那么不管你是从业者，VC投资人或者是用户，迟早会交出高昂的学费。贷款金额大，并且集中，其实代表的是更大的风险。想要降低这个行业的风险，关键还是在于用户数量大，单笔金额小，以及分散程度高。 这样才能真正运用大数据的方法，做到大数法则，做到真正大规模和安全。
互联网金融第三大关卡，无疑是政策的合规性，它将是压倒不少互联网金融企业的最后一根稻草。合规是所有金融业务运营的基础。在拍拍贷六年的运营历史上，我们有机会和各个部门进行沟通。也正是这些沟通，让我们非常清楚的了解政府对小微企业金融的支持，理解政府对很多问题的担心，也能明白政府的智慧。只要真正想着解决问题，促进社会往更好的方向发展的举动，不躲不藏、透明让人看得明白，自然会得到理解和支持。前段时间央行副行长刘士余的讲话中对于什么是真正的金融创新，什么是真正的P2P给出了十分鲜明的态度：创新，一定要在合规性的基础之上。
以上是我作为拍拍贷CEO，更是一个交了很多学费的P2P老兵对于最近大家比较关注的互联网金融给出的看法。可能忠言逆耳。我真心的希望大家都能理性的发展，不要一味地追求所谓的高速度，大额贷款，最终影响到用户，甚至是政府。
