2013年收官在即，市场在全面深化改革的预期中迎来新一年的期待。展望2014年市场走势，广发证券12月24日发布的2014年度策略研究报告指出，明年下半年到后年，a股盈利可能均处于下滑周期，与周期波动相关的行业景气均将见顶回落；再加上“存量经济”模式逐渐深入人心，投资者越来越不喜欢关注周期波动，而更喜欢寻找能够“穿越周期”的长期持有品种，市场焦点将是寻找“长跑冠军”。
广发证券研究报告指出，经过多年的高速增长，依赖土地财政和出口的“增量经济模式”无法永续，国内经济可能将进入一种过渡模式——存量经济模式。在存量经济模式下，虽然gdp的波动中枢将较前几年下降，但也不至于持续下行，因此经济的 “大起大落”将很难看到，波动区间将明显收窄。
广发证券表示，2014年上半年政策密集出台和美好预期对股市估值有明显推升作用，而明年下半年政策落实过程的波折或将对市场形成压制。综合来看，2014全年a股走势是“先上后下”，上半年市场在盈利改善和改革红利预期的“共振”下有望进一步强势进攻，但下半年在盈利回落和改革波折中，可能会逐步冲高回落。
基于2014下半年将进入盈利回落周期的判断，广发证券认为，高盈利弹性行业将不再受到追捧，市场的热点将是关注能够“穿越周期”的“长跑冠军”。对于“长跑冠军”的寻找，广发证券提出了三大标准：一是上涨趋势维持至少3年以上；二是在长期上涨趋势中，持续有相对大盘的超额收益；三是在长期上涨阶段的累计涨幅排名处于所有行业最前列。
同时，广发证券还认为，一个行业要想成为长期战胜市场的“长跑冠军”，至少符合三大特征之一：第一，在全球分工中扮演关键角色，且是本国的支柱产业；第二，属于稳定增长的必须消费品；第三，顺应了本国产业结构的大变迁进程。
