在短期流动性危机下，用“股灾”、“崩盘”来形容24日A股的表现并不为过。在业内人士看来，央行当日的表态已经彻底打破市场对于政策宽松的预期。在这场主动“挤泡沫”的背后，反映的是我国依靠债务扩张推动增长的方式已不可持续，必须推进经济转型。
24日，在银行资金面吃紧等利空消息的刺激下，A股低开后一路下挫，上证综指最低下探至1958.40点，收盘报1963.24点，暴跌5.30%，创2009年8月31日以来最大单日跌幅；深证成指收报7588 .52点，暴跌6.73%，为2010年11月12日以来最大单日跌幅。
当天，两市有近200只个股跌停，超过400只个股跌幅在9%以上。金融股和地产股集体杀跌，成为大盘重挫的“元凶”，平安银行、兴业银行、民生银行、保利地产、信达地产、招商地产等跌停。
市场普遍认为，A股暴跌同央行的表态有关。24日午间，央行网站挂出《中国人民银行办公厅关于商业银行流动性管理事宜的函》。这份6月17日就下发的文件认为“我国银行体系流动性总体处于合理水平”，并要求各金融机构“强化流动性管理”“充分估计同业存款波动幅度，有效控制期限错配风险”。
民生证券研究院副院长管清友认为，上述文件表明，央行不会放水，货币环境仍将继续偏紧，倒逼银行调整资产结构，控制期限错配风险。业内人士分析称，央行的表态彻底打破了市场对于政策放松、增加流动性的预期，这是引发当天股市暴跌的导火索。
实际上，在经历了上周银行间拆借利率飙升之后，银行间资金成本正在大幅回落。24日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)大多数品种下跌，隔夜利率报6.4890%，下跌200.30个基点；1周利率报7.3110%，下跌123.20个基点；2周利率报7.0890%，下跌147.70个基点；1个月利率报7.3550%，下跌234.30个基点。
在多数业内人士看来，这实际上是管理层主动“挤泡沫”。博时基金投资经理曾升认为，政策意图可能是通过短期资金利率高企倒逼银行修正资产负债表，进而发挥存量货币的功能，提升货币流通速度，以更好地服务实体经济。 （下转第二版） 标签：沪指 央行 期限错配 保利地产 同业拆放利率
